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         系统交易思想

  关于《金融概率操盘系统》

          论文集

    (下面有些文是转贴)

追求完美的误区
赚你份内的钱
金融概率操盘系统与交易系统
做坚定的系统交易者
期货市场的消费者和投资者
期货投机应学会休息
奇才论成功交易
交易系统的真理性、稳定性、简单性原则
让交易成为一种习惯
新年音乐会与完美

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数学大师在华尔街
遵守纪律高于一切
追随你的系统
对冲基金经理在华尔街的实战体验
知识本身决不是成功的保证
期货交易总体思想
完善的系统必须要有团队完成
让程序化交易走进我们的投资世界
一个好的操盘手是一个没有观点的操盘手
系统交易是艺术科学化的体现!
正确理解亏损
大师们的成功

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 


 



 

                      让程序化交易走进我们的投资世界

【引言】
  
  大家都认为投机是一种了解未来,是一场预测未来的游戏。他们都错了。投机是一种发展致胜策略,把获胜的金额或机率拉到自己身边来,而所谓的预测,只是一种想证明我们高人一等的不成熟行为,没有人可以预测未来,过去没有,未来也不会有。 〖Larry Williams 〗
  
  ≡机械式电脑程式系统交易≡
  
  【一】(金融操作)人为交易/程式交易差异比较:
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  1.市场变化处理方式
  人为判断交易:预测市场变化
  程式系统交易:顺从市场变化
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  2.分析基础
  人为判断交易:基本面为主
  程式系统交易:技术面为主
  ——————————————
  3.投资报酬率稳定性
  人为判断交易:不稳定
  程式系统交易:稳定
  ——————————————
  4.专业能力需求
  人为判断交易:高
  程式系统交易:中
  ——————————————
  5.人才依赖度
  人为判断交易:高
  程式系统交易:低
  ——————————————
  6.服务工作时间
  人为判断交易:8-12H(人力)
  程式系统交易:24H (电脑)
  ——————————————
  7.长期交易平均损失机率
  人为判断交易:60%~70%
  程式系统交易:30%~40%
  ——————————————
  8.交易纪录&风险警示管理
  人为判断交易:人工手动
  程式系统交易:电脑自动
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  9.运算速度&执行能力
  人为判断交易:缓慢
  程式系统交易:快速
  ——————————————
  10.智慧&价值
  人为判断交易:人性智慧/无价
  程式系统交易:人工智慧/有价
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  11.决策判断方式
  人为判断交易:感性/主观/恐惧贪婪
  程式系统交易:理性/客观/数据讯号
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  【二】系统化交易发展过程:
  Systematic trading is the ticket leves of system development
  ①Supply and demand moves prices up and down→
  ②Develop a philosophy toward exploiting the markets→
  ③Select a general type of math or logic that matches philosophy→
  ④Build a computer program that is based on logic below→
  ⑤Evaluate the program on how well it matches your philosophy
  
  【三】系统化交易(Sysematic trading)的3大优势:
  1.避免人性化交易的缺点:
  贪婪→追高/恐惧→杀低
  2.提高投资绩效:
  落实个人交易经验&具体化呈现在自选&自创的交易系统中。
  3.可持续性改进操作绩效:
  稳定性的交易系统籍由历史资料库最佳化(Optimize)回测&统计绩效
  
  【四】何谓程式交易:
  
  系统程式交易,顾名思义即是将市场常用之技术指标,利用电脑软件将其写入系统中,籍由程式计算出买卖点,操作人只要依据其讯号进行买进或卖出的动作,而不以自身的看法(Trend view)进行操作。程式交易的优点在于利用电脑化的讯号,以杜绝投资人可能因为盘势所产生的情绪化追涨杀跌的操作。一般来说,指标系统的设定通常可以分几个方向:顺势系统,逆势系统,形态操作三种。一般市场上常见的交易系统多为顺势系统,顺势系统即为我们所称之「趋势单」,此种系统的胜率(Percent Profitable)不高,大约仅有40%~50%,也就是作十次大约只会赚四次,不过这四次却足以弥补其他六次的亏损,基本上属于「赚大赔小」的策略;第二种称为逆势系统,事实上即为震荡系统,一般而言该种系统的胜率较高,大约为50%~60%。
  
  【五】如何建构较佳的程式交易系统:
  
  一般来说,要建构一个好的程式交易系统,需要以下几项商品:电脑程式系统,技术指标等。目前市面上的电脑程式交易系统相当多,不过最为常用的分析软件有国外的Omega Tradestation,MetaStock,OmniTrader等系统,国产软件有分析家,飞狐,指南针等系统,其中以TradeStation和分析家功能最为强大,可对于所作之交易策略进行回溯测试(Back-Testing),不过由于其程式撰写难度稍高,因此需要花较多的时间学习,目前一般专业股票期货或证券自营商,或是国外的金融交易人员大都以此种系统为主要交易依据。
  
  在技术指标部分,则就有较大的差异,一般而言,要看投资人的交易偏好而言,若是以趋势系统作为出发点,则采用的操作指标可以像趋向指标(MACD),动能指标(MTM)等为主轴,搭配其他交易规则进行操作;相反地,若以逆势系统为出发点,则可以考虑以RSI,KD等指标为主轴,再搭配其他停损的机制作为辅助即可;至于形态系统,由于每个人对于盘势形态的看法不尽相同,因此此种策略在撰写上难度比较高,实务上较少人操作。上述的三种操作策略其中以趋势系统较被广泛运用,初学者可以该系统为出发点,找到赚钱的策略,而后再进行修改。
  
  通常来说,指标的选取上必须要注意到参数的设定不能过份的最佳化(Over fitting),否则将有可能形成最佳范例的问题,毕竟过去的优异绩效不能代表未来的绩效,因此当我们建构了一项策略,就必须要留意其他参数的绩效是否稳定,如此才可以规避过度优化的迷思。
  
  【六】如何破解虚假的程式交易系统:
  
  在上述文章中,我们了解了可用的程式交易如何产生后,接下来的文章中我们将来看看,市场上标榜的优异交易策略,到底有哪些迷思存在?如何去破除迷思?
  
  1.有许多的程式交易系统标榜有着超高的胜率,60%,70%......乃至100%,不过若我们细想可以发现,这些指标都有着相同的迷思,虽然十次可以获利五到六次,不过剩下的次数足以吃掉先前的获利,因此虽然有着超高的胜率或报酬率,但是长期下来却是赔钱的,在震荡行情中往往可以博取小利,但是若遇到大波段的趋势行情却是一败涂地,因此,当我们拿到一个超高胜率或超高报酬率的策略时,首先要作的便是以往的交易明细,对照K线图形,找到是否是因为大趋势发生而重伤,若有此种现象,则此种策略还是少跟为妙!
  
  2.一般而言,程式交易的绩效取决于两项因素,第一为技术指标的选择,第二为指标对于行情的灵敏度,有时候投资人可以发现,若未计入交易成本,会有一个不错的策略,但是一旦加入交易成本的考量,则绩效将大幅缩水,而市面上有些出售的交易策略即未加入交易成本的因素,使得其交易绩效过份美化,另外,倘若有个交易策略每天进出市场五次以上,则投资人也必须考察是否可行,毕竟交易次数过于频繁,不但会侵蚀原先的获利,而且投资人也不一定跟的上讯号价格,因此成本交易的计入也是一个好策略考察的因素。
  
  3.当我们有了一个好的交易策略,能否获利的另一项关键在于下单的技巧与纪律,在整个交易过程中,纪律大概就占了成败的六成,至于其余的四成就决定在策略,虽然程式交易的发明,可以有效去除人性的弱点,不过当我们在操作中,若无法有效遵守指标讯号而进出场,即使有稳赚不赔的策略也无法让您致富,因此,当讯号出现买进或卖出时,身为交易者(Trader)必定要遵守讯号操作,如此才能有机会依循着策略的目标而获利。
  
  综上所述,一个依靠好的程式交易致富的投资人,重点只有一个,就是要严守交易纪律,也只有遵守每一笔策略的讯号,才可能抓住每一次操作的获利!金融投资是一项严肃的工作,不要追求暴利,因为暴利是不稳定的,我们追求的是稳定的交易。做交易的本质不是考虑怎么赚钱的,本质是有效地控制风险,风险管理好了,利润自然而来,交易不是勤劳致富,而是风险管理致富!
 



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